火热通胀恐持续！“新债王”冈拉克：2022年通胀将保持在4%之上 美元已见顶、相比美股更青睐欧股

周五(10月22日)，亿万富翁债券投资者、“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示，消费价格通胀可能会在2021年之前保持高位，至少在2022年底之前都将保持在4%以上。

DoubleLine Capital的负责人对CNBC表示，由于住房成本和工资上涨带来的压力，他认为目前的通胀并非暂时性的，而且可能会持续很长一段时间。

冈拉克表示:“我们认为，几乎可以肯定的是，2021年的消费者价格指数(CPI)将达到5个百分点，而在接下来的几个读数中，CPI将继续走高，这主要得益于能源价格。”“我们认为，2022年通胀率不会低于4%。”

在他发表上述言论之际，衡量一篮子消费品价格的CPI指数(包括食品和能源价格)年增长率为5.4%，为30年来最快。美联储偏好的衡量个人消费支出(不包括食品和能源)的指标较上年同期增长3.6%，远高于央行2%的目标。

美联储官员坚持认为，当前的价格上涨是暂时的，是由供应链冲击、商品需求超过服务需求以及劳动力短缺所驱动，所有这些都与新冠大流行有关。

冈拉克承认，木材和其他一些大宗商品的价格上涨是暂时的，其他的则不是。

他提到的一个因素是住房成本。住房成本约占CPI的三分之一，今年以来一直在稳步上升，不过涨幅不及整体涨幅。

他说:“几乎可以肯定的是，由于住房价格上涨，或许工资也会上涨，我们将迎来持续的高通胀。”

他说，结果是实际利率为负，因为政府债券收益率仍然很低，而通胀却居高不下。他称从投资角度看，负利率“极具吸引力”。

冈拉克预计美国五年期国债收益率为1.25%至1.5%；预计美国十年期国债收益率将在年底前达到2%的年内峰值。

针对股市，冈拉克称他不太喜欢持有股票，他在几个月前就已将投资转向欧洲股票。长期来看，与标准普尔500指数相比，大宗商品价格仍然相当便宜。

针对美元，冈拉克认为，美元已经见顶了，即将走低。

无独有偶，瑞银策略师也表示，应当投资仍旧处于周期早期阶段的地区，例如欧洲和新兴市场。由于对全球增长和制造业活动的敞口更大，欧洲和日本股市表现料超过美国。欧洲是不二选择，欧洲的数据比美国更加亮眼，暗示欧洲货币相对美元将会升值。美国之外国家的经济动能扩大，可能会令美元继续疲软。相比债券，策略师们更偏好股市，对主权债的立场为减持，但今年剩余时间，股价上涨的速度有可能会减慢。